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自8月22日盤中創(chuàng)下階段新高4418元/噸之后，螺紋鋼期貨主力1901合約便展開震蕩下跌，11月26日盤中更是一度跌至近五個(gè)月新低3496元/噸，僅11月以來該合約累計(jì)已下跌逾13%。

　　而在十年前的2008年，螺紋鋼期貨期價(jià)同樣在刷新階段新高后迎來大跌。這兩次走勢(shì)背后的主導(dǎo)邏輯有何異同?

　　據(jù)分析師稱，2008年、2018年螺紋鋼期貨兩次大漲后大跌走勢(shì)背后都是供給與需求矛盾的演繹。

　　據(jù)分析師回憶，2008年上半年，在國內(nèi)外鐵礦石價(jià)格以及焦炭價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)下，疊加年初冰雪災(zāi)害和5月四川大地震影響，導(dǎo)致鋼材生產(chǎn)運(yùn)輸次序不正常，國內(nèi)螺紋鋼價(jià)格持續(xù)攀高;截至6月末，二級(jí)大螺紋鋼平均價(jià)格為5514元/噸，同比漲幅為58%。同時(shí)，各種原料價(jià)格以及煤電油運(yùn)等綜合成本亦不斷上升，江蘇無縫鋼管價(jià)格與原料價(jià)格形成相互助漲的循環(huán)關(guān)系，螺紋鋼的歷史最高價(jià)格也因此被不斷刷新。政策出手疊加淡季需求較弱，階段性供應(yīng)過剩矛盾凸顯。6-8月份，國家宏觀調(diào)控發(fā)力房地產(chǎn)等行業(yè)迅速降溫，螺紋鋼終端需求迅速減弱。在國家不斷強(qiáng)化宏觀調(diào)控、控制固定資產(chǎn)投資、持續(xù)上調(diào)銀行準(zhǔn)備金率的情況下，市場(chǎng)形勢(shì)日趨嚴(yán)峻，但普遍認(rèn)為在高成本的支撐下，無錫合金管價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)過大的回落。而9月雷曼兄弟破產(chǎn)，金融危機(jī)席卷全球，市場(chǎng)恐慌心理迅速蔓延，貿(mào)易商降價(jià)甩貨，終端用戶觀望心理進(jìn)一步增強(qiáng)，貿(mào)易商的恐慌與終端用戶的觀望將需求萎縮的程度進(jìn)一步放大，持續(xù)一年半時(shí)間上漲在3個(gè)月就前功盡棄。